2023年上半年的A股少了些激情，北證A股特別是北證50的走勢更是弱勢明顯。然而，一些AI題材個股卻表現搶眼，賺錢效應凸顯，令一些投資者有種悶聲發大財的“小確幸”。

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據數據統計顯示，上半年北證A股中，巨能股份漲幅為358.5%，位居第一；鼎智科技漲幅為335.9%，民士達漲幅為134.8%，位居第二和第三；曙光數創漲幅為116.4%，云創數據漲幅為78%，分別位居第四和第五。

有人歡喜有人憂。北證A股上半年近十家股價腰斬，其中，康樂衛士跌幅為64.4%，位居第一；“一哥”貝特瑞股價下跌41%，位居跌幅榜第十位。

值得注意的是，隨著下半年的到來，新能源及汽車配件題材的公司獲得市場高度關注。據統計，截至7月8日，近一個月，北交所共計26家公司獲機構調研，其中泰德股份被調研三次，合計調研機構28家；武漢藍電、國航遠洋、瑞奇智造、漢鑫科技被調研2次；寧新新材累計被36家機構調研，位居調研機構家數第一。

賺錢效應回升

縱觀北證A股上半年的漲幅榜，股價翻倍的有四只，最牛的公司巨能股份漲幅為358.5%。其他三家，鼎智科技漲幅為335.9%，民士達漲幅為134.8%，曙光數創漲幅為116.4%。

與此形成鮮明對比的是，在跌幅榜上，康樂衛士跌幅為64.4%，位居第一；吉林碳谷跌幅為56.7%，大禹生物下跌56%，歐普泰、恒進感應，朗鴻科技跌幅均超過52%；“一哥”貝特瑞股價下跌41%，位居跌幅榜第十位。

北交所上半年跌幅榜

申萬宏源專精特新首席分析師劉靖在接受《華夏時報》記者采訪時表示，2023年上半年，北交所賺錢效應回升，市場加入主題盛宴，但仍較克制。北證50指數的低迷掩蓋了北交所上半年的賺錢效應。

據統計，北證50指數上半年收益-5.31%，最新低點出現在6月28日，僅略跑贏創業板指，而遠低于科創50、中證1000和滬深300等指數。但在北證50低迷的背后，是北證賺錢效應回升。

同時，上半年，北交所正收益比例達40.6%，遠高于2022年全年的5.3%。其原因為北證50新能源占比高，使其表征有偏。

子沐研究創始人劉子沐在接受《華夏時報》記者采訪時指出，北交所今年以來一改2022年底的低迷，逐漸跟上滬深市場的行情，先是曙光數創跟上AI主題行情，為投資者帶來翻倍的回報。緊接著，機器人板塊接過了AI行情的接力棒，然后是與機器人相關的汽車產業鏈板塊的個股輪動，行情的啟動帶動了市場流動性的恢復，目前日交易規模在20億元左右波動。此輪行情及流動性主要是由新股、次新股的帶來。

劉子沐認為，這是一個從量變到質變的過程，隨著掛牌企業數量的增加，形成板塊效應。其次是機構調研的增多，推動券商研究所對北交所個股覆蓋，最后是各個行情終端也將北交所個股納入了滬深板塊分類，大大提升了曝光度。

在劉子沐看來，北交所在保證上市企業質量方面也下足了功夫。一方面，在全國各地建立服務基地的數量增多，北京就有10個服務基地。其次是直聯機制的落地，上半年有14家企業披露相關信息。

AI舞動

縱觀北證A股的漲幅榜，漲幅前五名中有四只是智能AI題材，股價除了云創數據，其他均已翻倍，最高的巨能股份漲幅高達三倍多。

在劉靖看來，2023年上半年北交所與滬深“AI+人形機器人”呈現主題共舞的景象，但仍顯理性。

據統計，在漲幅前10名公司當中，8家2022年和2023年一季度的收入或凈利潤呈現20%以上增長。

劉靖分析認為，造成這種市場特征的原因與北交所獨特制度有關，北交所寬松的限售制度、高交易費、高門檻、高漲跌停幅度使其呈現出更加理性的特征。

同時，北交所2022年表現不佳有市場規律的原因，不可擴大化歸結于未降門檻及未打通轉板。今年主題共振，北交所可能形成賺錢效應和資金入場的正螺旋，使得賺錢效應超預期。

劉靖預計，未來北交所的改革重點是增加優質公司供給。北交所2022年正收益比例僅為5.3%，破發率50.6%。這與北交所成立在2021年底的市場高點、其行業結構過度偏重于新能源等因素有關。

劉靖表示，在北交所2022年下半年擴容之后，TMT等行業的占比正在上升。而2023年上半年，隨著汽車零部件公司被人形機器人概念重估，市場賺錢效應已然回升。

同時，北交所未來將持續推進改革。市場預期流動性改善的方式有：擴容做市商、降低交易費用、調整投資者門檻；而對增加優質公司供給方面，可以縮短新三板掛牌1年的時間要求等。

劉靖認為，龐大的未上市“專精特新”小巨人群體給北交所提供了后備軍，而上市公司子公司正成為北交所獨特的核心資產。今年上半年漲幅前十的公司，有四家是上市公司子公司。

下半年聚焦哪些板塊？

在低估值與強主題影響下，劉婧表示，繼續看好北交所2023下半年的表現，可從產業鏈、主題角度精選個股。

從產業鏈看，北交所新能源、汽車產業鏈公司占比高，但也不乏AI、半導體、軍工等產業鏈個股；從行業比較看，一是上游化工受大宗商品降價影響，毛利率下降，需警惕2022年盈利好公司的景氣度回落，以及謹慎對待過去兩年受益于大化工和多晶硅擴產的設備公司。同時，下游消費需求平淡，可關注二季度人民幣貶值下出口超預期的公司。

此外，中游制造業普遍面臨去庫存，自上而下需要跟蹤下半年去庫存拐點的可能性。而自下而上，可以關注進口替代需求強，公司產品競爭力強的公司。

據數據統計顯示，截至7月8日，近一個月以來，北交所共計26家公司獲機構調研，其中泰德股份被調研三次，合計調研機構28家；武漢藍電、國航遠洋、瑞奇智造、漢鑫科技被調研2次；寧新新材累計被36家機構調研，位居調研機構家數第一。

據悉，泰德股份是一家專業設計、制造、銷售汽車專用精密軸承的國家級專精特新小巨人企業，致力于汽車精密軸承單元化、自動化、智能化的研發、生產和銷售及服務的提供商，屬通用設備制造業。

寧新新材專業從事特種石墨材料及制品的研發、生產和銷售，是國內特種石墨行業生產規模最大的企業之一，在行業內具有較高的知名度和影響力。公司擁有從磨粉、混捏、焙燒、浸漬和石墨化處理到深加工的一體化生產加工能力。

（文章來源：華夏時報）

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