財聯社6月21日訊，今日共36股漲停，17股炸板，封板率為68%，科力爾、可川科技2連板，新時達5天4板，金科股份、長春一東、中馬傳動4天3板，南方精工5天3板，共進股份3天2板，高斯貝爾4天2板，雙星新材5天2板，惠倫晶體、博眾精工、20CM首板，北交所晶賽科技30CM首板。盤面上，收漲個股817只，收跌個股4079只；板塊方面，復合集流體、汽車零部件、減速器、電力等板塊漲幅居前，手機游戲、傳媒、AIGC、ChatGPT等板塊跌幅居前。

廣發證券指出，A股歷史上沒有永恒的賽道，只有投資范式的更迭。2019-2021年流行的投資范式“DCF確定性溢價”、高ROE、“景氣投資”相繼失效，而新的一輪投資范式正在建立。市場對于新范式的探索仍在初期。新一輪全球共同追逐確定性溢價。A股表現最好的資產在“兩端”：最安全的紅利資產、最激進的成長資產，全球股市呈現相似特征，高自由現金流、高回購、高ROE、高ESG資產占優，AI產業鏈全球共振。這兩類資產的共性是“確定性”：前者是永續經營和紅利確定性，后者是遠期科技創新周期確定性，“新范式”下全球擁抱確定性資產。

A股仍在新范式初期，繼續擁抱確定性溢價。無風險利率下行，風險偏好降低的范式環境下需要繼續擁抱A股確定性資產：（1）政策扶持&產業趨勢“確定性”的數字經濟AI+(光模塊/AI芯片/服務器/半導體設計/游戲/廣告營銷)、（2）低估值且具備永續經營或高股息“確定性”的“中特估”(油氣開采/電力/煉化)。

(資料圖片僅供參考)

市場概述

指標顯示，市場短線情緒以0軸附近小幅低開后，受到多只連板股晉級失敗拖累出現快速下滑，盡管機器人板塊再度強勢崛起，但受到AI應用端以及半導體板塊大跌拖累，午后短線情緒基本呈現單邊震蕩回落態勢，最終以全天低位附近報收。

個股方面，機器人概念股新時達、南方精工、科力爾和轉型光通信的可川科技2連板，市場連板高度進一步被壓縮至2板，市場連板接力情緒與市場主線形成共振退潮，不過2連板個股家數仍為數不少，需要觀察能否出現二進三個股從而帶動超短投機情緒的修復。

指數方面，三大指數集體低開，盡管央企改革、石油、電力等部分藍籌板塊走強，但AI應用端以及光通信等前期熱門板塊深幅下跌，加上半導體、CRO等機構重倉板塊低迷，股指盤中呈現單邊震蕩下行走勢，科創50指數大跌超3%。滬深兩市今日成交額10219億，較上個交易日縮量681億。截至收盤，滬指跌1.31%，深成指跌2.18%，創業板指跌2.62%。

北向資金，今日合計凈賣出6.41億元，其中滬股通凈賣出0.77億元，深股通凈賣出5.65億元。

焦點板塊及個股

復合集流體早盤強勢啟動，雙星新材一字漲停，寶明科技漲停，東威科技盤中一度觸及漲停，元琛科技、阿石創、萬順新材漲超6%。6月20日晚，雙星新材公告稱已于2022年12月完成首條PET復合銅箔設備安裝，隨之產品送樣下游客戶，經客戶反復測試驗證，并于近日獲得客戶的首張產品訂單。

國金證券指出，未來復合銅箔將占據負極集流體重要位置。預計2030年復合銅箔動力滲透率30%以上（主要覆蓋3C及以下應用場景），其中儲能領域滲透率50%以上，市場空間800億元以上，6年近10倍增長空間。無論是PP、PET，一步法、兩步法，還是全濕法、全干法、干濕法。本質上是行業發展初期存在較大的技術迭代空間，設備及工藝領先的廠商或保持持續的成本及產品優勢，3年內仍主流看好兩步法路線。

機器人板塊全天延續近期強勢，新時達5天4板，南方精工5天3板，科力爾2連板，寶馨科技、麥格米特、晉拓股份、克勞斯等漲停，北交所蘇軸股份逼近30CM漲停。上海上海市人民政府辦公廳近日印發《上海市推動制造業高質量發展三年行動計劃 (2023-2025年)》，其中提出，未來三年新增應用工業機器人不少于2萬臺到2025年規模以上制造業企業數字化轉型。

華泰證券認為人形雙足機器人為通用機器人的最優解，因為人類社會的種種事物都按照人類的生理結構進行設計的，貼近人類形態的雙足機器人其隱形成本最小。通過共用特斯拉汽車上的FSD自動駕駛系統，特斯拉機器人已經可以利用視覺自主識別、記憶周圍環境，構建地圖。工程師也可以通過AI對其進行肢體的模擬訓練，大大降低了其開發成本。經過、測算，目前特斯拉機器人關節的總成本為41萬元左右，從高到低價值量占比前四的零部件分別為：力矩傳感器、滾柱絲杠、無框電機、諧波減速器。

汽車產業鏈盤中活躍依舊，中馬傳動4天3板，萬安科技、寧波高發、威爾泰、德昌股份等漲停，精鍛科技、凱龍高科、光庭信息等大漲超10%。工信部副部長辛國斌表示，下一步，工信部將深入實施《新能源汽車產業發展規劃（2021-2035年）》，加大工作力度，推動新能源汽車產業高質量發展。將啟動智能網聯汽車準入和上路通行試點，組織開展城市級“車路云一體化”示范應用，支持L3級及更高級別的自動駕駛功能商業化應用。中泰證券指出，以往汽車智能化體驗感不強，加之車企降價帶來成本壓力，車企對于推進/投入智能化更加謹慎。但AI大模型嵌入語音甚至視覺后，更直觀的智能化體驗有望吸引消費者為更高級別的自動駕駛功能買單。此外，若特斯拉開放FSD技術將形成“鯰魚”效應，加速行業在自動駕駛方面的投入。政策支持+AI賦能帶來自動駕駛全新活力，行業景氣度亦邊際抬升，而大部分標的前期回調較深，凸顯配置性價比。

光通信產業中一些低位方向展開積極補漲，午后振蕩器方向展開快速拉升，惠倫晶體、泰晶科技、東晶電子和北交所晶賽科技漲停，天奧電子盤中一度封板。6月21日，知名蘋果產業鏈分析師郭明錤發文稱，近期因AI伺服器需求顯著提升，帶動光模塊需求強勁增長。郭明錤指出，AI伺服器光模塊需搭配高階的差動式輸出振蕩器，單價較一般伺服器/消費電子的振蕩器高約10-20倍，毛利率為50-60%以上。晶技為光模塊振蕩器的主要供應商之一，將可顯著受益于AI趨勢。

綜合來看，股指全天呈現出單邊震蕩下跌，午后跌勢加速收出光腳長陰，與匯率貶值因素直接相關，而午后部分資金兌現也有一定避險因素。不過尾盤北向資金出現小幅回流，關注匯率在7.2附近見頂構筑雙頂預期從而形成支撐。此外，AI人氣股昆侖萬維的大額減持以及算力龍頭浪潮信息的業績預警引發AI應用和算力方向雙雙退潮，而此前漲勢相對落后的半導體方向也跟隨補跌從而拖累科創板指數跌超3%。與此前不同，今日尾盤并未出現資金大規模回流搶修復，部分前期風格漂移資金在月底前仍有糾偏的需求，因此本輪AI的調整時間和力度大概率將超過以往。在今日復合集流體的強勢崛起示范作用下，仍可逢低關注短期內業績有望兌現的新能源賽道新技術方向補漲機會。

今日漲停分析圖：

（財聯社 金皓明）

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