
作者|郭一鳴,編輯|顧謹豐
來源:巨豐投顧、好股票應用
(相關資料圖)
觀點:7月PMI繼續回升,制造業景氣水平持續改善。逆周期調節下,隨著寬松的開啟以及多項政策持續釋放,經濟復蘇有望加速。企業盈利逐步回升之際,A股估值提升之后,基本面驅動行情或開啟,當前戰略配置機會凸顯。短期,國內經濟復蘇弱勢以及人民幣貶值趨勢下,北向資金持續凈流出超700億。而在此期間,白馬股也是輪番殺跌,指數持續走低。歷史角度看,白馬股不結束殺跌趨勢,指數難以止跌。不過,北向資金持續的凈流出以及白馬股的殺跌,也從側面預示著調整已經接近尾聲了。
盡管昨日尾盤市場逆襲,但今日指數開盤并未延續回升趨勢,而是雙雙低開,并且在券商板塊的壓制下一路走低,盤中快速跌破3100點整數關口。此后,指數低位徘徊,部分板塊小幅表現下一度帶領指數幾次反抽,但力度薄弱都未能形成氣候。午后,指數試圖繼續反彈,但持續性較差下尾盤迎來跳水,全天低開低走,在昨日反轉趨勢下,今日迎來回撤。盤面上,煤炭領漲,環保以及銀行等小幅走強,而多數板塊下跌,其中通信、計算機等領跌,國防軍工、電子、電力設備等跌幅居前。
昨日市場尾盤強勢拉升,市場一度信心提振,但今日指數低開低走,短期弱勢趨勢延續,市場信心重新低迷。就在昨日,我們提到,近期白馬股輪番殺跌,實際上需要重點的關注。而今日,中國軟件午后跌停之下,白馬股殺跌趨勢依舊。白馬股的殺跌,不僅對其所在板塊有影響,對大盤也帶來一定的抑制。而白馬股的殺跌,或許和北向資金的持續性流出有著重要的關系。
北向資金雖然持有A股流動市值占比并不大,但是持倉多數為板塊龍頭,其資金進出是的龍頭股股價波動進而對板塊和市場帶來引導性作用,影響還是比較大的。8月7日以來,北向資金已經連續13日凈流出,累計流出超700億,從階段上看,這在北向資金的歷史上都是相對罕見的。也正是在北向資金的持續凈流出下,我們看到白馬股整體表現低迷,部分白馬股還出現了輪番殺跌的局面。而歷史上白馬股殺跌趨勢下,大盤基本上也是走低的。
昨日我們說過,白馬股的輪番走低,可是適當對比一下去年(2022年)9月中旬的行情,當時也是白馬股輪番殺跌,基本持續了一兩周的時間,隨后指數階段反彈,但往復多次后才形成階段性的市場底。所以,僅從單一的信號看,如果當前市場想要止跌,白馬股殺跌的現象需要弱化甚至結束。而這種局面不改善,短期或許也難言立刻止跌。
當然,歷史行情也表明,北向資金持續流出以及白馬股殺跌也往往是階段行情見底的信號。也就是說,目前處于趕底的過程,這個過程需要耐心等待,而結束這個過程,既可以是自身的消化,同時也可以是外力的打破。比如,政策的提振以及增量的刺激等等。
因此,近期白馬股殺跌雖然對相關板塊以及市場帶來不利影響,但也從另一個角度釋放出市場階段底部的信號。我們認為,近期一系列組合政策釋放之下,終將有量變到質變轉化,給經濟帶來提振同時,也有利于股市的上行。面對目前市場持續的走低,不應該過于悲觀,反而應該看到指數整體的支撐和提振的潛力。對于戰略性投資者而言,當前仍是逢低配置的好時機。而波段投資者,一旦重要信號釋放或者指數企穩,也要做好隨時進場以及開倉的準備。
(作者:郭一鳴 執業證書:A0680612120002)
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